NexTier: un ajuste múltiple

Después de algunos años difíciles, durante los cuales los precios del petróleo se tornaron negativos, NexTier Oilfield Solutions Inc. (

La empresa es un proveedor líder de completaciones integradas centradas en los servicios de perforación terrestre de EE. UU. La compañía ofrece soluciones y tecnologías para la industria del petróleo y el gas para maximizar la producción de pozos. Se formó cuando Keane Group y C&J Energy Services se fusionaron en 2019, reuniendo activos y tecnología complementarios. La compañía combinada ha ampliado su presencia en la mayoría de las principales cuencas de petróleo y gas en tierra de EE. UU.

negocio de NextTier

NexTier tiene una gran flota de bombas de fracturación hidráulica, bombas de cementación y otros equipos auxiliares, que utiliza para ayudar a las empresas de petróleo y gas a completar sus pozos y comenzar la producción. Opera a través de múltiples segmentos, incluidos los servicios de terminación y los servicios de construcción e intervención de pozos.

La empresa genera ingresos principalmente al ofrecer una gama de servicios a empresas de exploración y producción de petróleo y gas. Las principales fuentes de ingresos provienen de varias fuentes, que incluyen:

Ventajas competitivas

NexTier tiene algunas ventajas competitivas clave. Para empezar, ofrece una amplia gama de servicios petroleros integrados, lo que le da una ventaja a la empresa porque puede brindar soluciones integrales a sus clientes, cubriendo diferentes aspectos de la terminación y producción de pozos. Esta conveniencia puede ser un factor decisivo importante para los clientes al elegir proveedores de servicios.

También tiene dominio geográfico con operaciones en la mayoría de las cuencas de petróleo y gas terrestres importantes en los EE. UU. Esta amplia presencia permite a la compañía atender a una base de clientes más grande y le da una ventaja competitiva sobre los jugadores regionales. La compañía también tiene ventajas tecnológicas y un fuerte enfoque en aprovechar la tecnología para brindar sus servicios de manera más efectiva y eficiente, brindando a través de una fuerza laboral experimentada y capacitada para contribuir significativamente más al valor de la compañía.

Definitivamente, el mundo está tratando de cambiar a más energías renovables a medida que el recurso se está agotando y el número total de plataformas petroleras está disminuyendo, pasando de más de 2000 a principios de la década de 1980 a menos de 700 en los Estados Unidos, según Baker Hughes. Esto significa que las empresas de producción de petróleo deben perforar en busca de nuevos pozos o arriesgarse a que caigan los volúmenes y los ingresos. Esto esencialmente significa gastar dinero. Lo que eso realmente significa es que NexTier está en el negocio correcto para ayudar a los conglomerados petroleros a asignar gastos de capital y obtener grandes ganancias en el futuro previsible.

Finanzas

Casi todos los ingresos de NexTier en 2022, que fueron de $3200 millones, se originaron dentro de EE. UU., incluido el 65 % de las operaciones de Texas. En el aumento de los precios del petróleo y el gas el año pasado, las ventas totales aumentaron un 128 % en comparación con 2021 y podrían permanecer elevadas durante algún tiempo en el futuro. De hecho, las expectativas de ingresos de la compañía ya han aumentado para el año en curso con $3.8 mil millones al alcance. Más importante aún, después de años de perder dinero, la compañía ha comenzado a obtener ganancias, que ascienden a alrededor de $130,000 por empleado. El número que parece aún más importante es $5,07. Eso es lo que los analistas estiman que la empresa producirá en ingresos netos por acción durante los próximos tres años. El precio de las acciones está por debajo de $9 en este momento y las ganancias de NexTier podrían ser incluso más altas de lo esperado.

En uno o dos años, la gerencia de NexTier podría tener más de mil millones de dólares en efectivo para realizar cualquier cantidad de deseos estratégicos. La empresa podría pagar el 50% de sus ganancias como dividendo con un rendimiento del 15%. Podría recomprar acciones o pagar deudas para agregar valor a los accionistas. Podría hacerlas todas, pero si la tesis del desarrollo de pozos petroleros es sólida, entonces NexTier seguirá siendo rentable durante esta década, al menos. ¿Es una colilla de cigarro? Tal vez. Pero en algún momento, el mercado se dará cuenta de que esta valoración es incorrecta y empujará el precio al alza.

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